O Itaú BBA identificou seis empresas com possivel potencial de destaque para o quarto trimestre de 2023 em seu último relatório. As empresas são: Equatorial (EQLT3), Vivara (VIVA3), Eletrobras (ELET3), Nubank (ROXO34), Santos Brasil (STBP3) e 3Tentos (TTEN3).
Escolhas Temáticas Principais
Os estrategistas do banco colocam Equatorial e Vivara como as principais escolhas temáticas. Eles veem a Equatorial como uma “bond proxy” (ação com comportamento semelhante a títulos) com uma taxa interna de retorno (TIR) de dois dígitos. Por outro lado, a Vivara é vista como um cíclico de qualidade.
Os estrategistas baseiam suas análises em três pontos principais: equilíbrio entre crescimento, revisões e aceleração de lucros. Assim, com um lucro por ação (EPS) de dois dígitos, revisão positiva de EPS e aceleração em relação ao terceiro trimestre de 2023, as projeções para as ações brasileiras parecem positivas.
Modelo de Quantificação de Momentum de Ganhos
A divisão de análise do banco criou um modelo para quantificar o momentum de ganhos de setores e ações brasileiras. Dessa forma, o modelo indica quais empresas apresentam crescimento de lucros, revisões de lucros (se os analistas revisaram os ganhos para cima ou para baixo) e aceleração de lucros (o comportamento do papel em uma média móvel de 12 meses).
Setores Recomendados
Os setores recomendados como overweight (exposição acima da média, similar à compra) são utilities (serviços públicos), bancos e construtoras.Setores como siderurgia e mineração obtiveram classificação mais alta no indicador utilizado pelo banco, mas a aceleração e as revisões impulsionam essas áreas, que não apresentam equilíbrio entre os três pilares analisados.
Perspectivas para o Brasil
O Brasil aparece muito bem nas contas do BBA, com um avanço médio de 10% no EPS no consenso do Ibovespa e 14% nas estimativas do banco. O mercado doméstico também mostra um crescimento de 3% em revisões positivas e aceleração em relação ao ano anterior, desde o último trimestre. Contudo, isso contrasta com o momento atual do Ibovespa, que amarga uma queda de 5,95% em 2024.
Mudança de Humor nos Mercados
Desde o início do ano, houve uma mudança significativa no humor dos mercados de ações emergentes. As ações brasileiras passaram de uma alta de quase 20% desde o final de outubro para uma queda de 5% nas primeiras três semanas do mês. No entanto, a volatilidade nas taxas de juros globais, especialmente nas taxas do tesouro dos EUA, impulsionou em grande parte essa queda, apesar do S&P 500 atingir máximas históricas.
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