Como funciona a curva de juros e porque ela é tão importante na hora de fazer seus investimentos. Saiba tudo aqui.
Se você está no mercado há mais tempo, certamente já ouviu falar na Curva de Juros, mas como funciona exatamente? É isso que vamos explicar neste artigo. Então, leia até o final e conheça essa importante ferramenta que influencia as decisões de investidores ao redor do mundo.
A curva de juros é uma ferramenta que reflete as expectativas do mercado em relação à economia bem como à expectativa de rendimentos dos títulos ao longo do tempo. Ela nos é apresentada na forma de um gráfico que mostra a relação entre a taxa de juros oferecida e o prazo dos contratos futuros. Veja o exemplo:
Qual a importância da Curva de Juros seus investimentos?
A resposta a essa pergunta é simples. O primeiro ponto a ser considerado é a rentabilidade.
Os títulos têm sua rentabilidade baseada na curva de juros. Por exemplo: se a curva de juros para 2026 está marcando uma taxa de 10% ao ano, o mercado espera que os títulos emitidos hoje com vencimento em 2026 tenham essa rentabilidade.
O segundo ponto é que a curva de juros nos ajuda a prever tendências de alta ou queda na taxa de juros. Na prática, se a curva de juros aponta para taxas mais altas no longo prazo, talvez seja ideal para o investidor considerar investimentos em taxas pós-fixadas. Assim pode aproveitar ao máximo essa subida das taxas de juros. O inverso também é verdadeiro! Quando a curva aponta para taxas mais baixas, o investidor deve prestar atenção aos títulos prefixados para garantir altos rendimentos durante o período de queda das taxas.
Vale salientar que a curva de juros é apenas um reflexo das expectativas de mercado e não necessariamente representa o que de fato ocorrerá no período.
Em momentos de euforia ou desânimo, essas expectativas podem estar distorcidas, e é nessas distorções que surgem as oportunidades.
Por exemplo, em casos em que o medo de uma recessão econômica é tão grande que as expectativas de juros sobem excessivamente, as taxas dos títulos prefixados podem aumentar de acordo com essas expectativas. Isso cria oportunidades de ganhos com marcação a mercado. É importante contar com a ajuda de um assessor de investimentos para observar esse tipo de situação e tomar decisões informadas.
Como a Curva de Juros se relaciona com os Traders
Os traders em geral precisam mais do que ninguém acompanhar a variação na curva de juros, por diversos motivos, entre eles:
Previsão de movimentos do mercado:
Como dito anteriormente a curva de juros nos dá uma visão da expectativa dos investidores em relação a taxa de juros, e acompanha-la pode te trazer informações sobre a mudança de expectativa desses investidores, o que pode afetar o preço de vários ativos, como ações, moedas, títulos e minicontratos.
Impactos no Valluation:
Uma métrica utilizada para avaliar o ‘custo x oportunidade’ em investimentos de renda variável como ações e FIIs é comparar o Valluation destas empresas ou destes fundos com os ganhos oferecidos na renda fixa. Quando a taxa de juros está alta o preço das ações começam a cair, um trader pode avaliar isso e se antecipar no mercado.
Contratos de DI futuro:
Além das funções de hedge já conhecidas nos contratos de DI futuro, eles também podem trazer lucros ao traders que visam montar posições ou lucrar utilizando-se da arbitragem.
De maneira geral, acompanhar as variações na curva de juros para obter informações sobre tendências de mercado, localizar oportunidades, e avaliar o risco de seus investimentos.
Tipos de Curva de Juros
- CURVA NORMAL:
Caracterizada por taxas de juros mais baixas no curto prazo e mais altas no longo prazo, esse padrão reflete uma expectativa de crescimento econômico e de aumento na demanda por crédito no mercado
- CURVA FORTEMENTE INCLINADA:
Esse formato de curva acontece em ocasiões em que a taxa de juros no longo prazo está muito acima das taxas de curto prazo, ou seja, ela indica um cenário de alta volatilidade econômica e incertezas de mercado, causada tanto por fatores internos quanto por fatores externos.
- CURVA FLAT OU PLANA:
Esse padrão ocorre quando as taxas de juros de curto e de longo prazo estão bem parecidas. Indica um período de estabilidade bem como de baixa volatilidade.
- CURVA INVERTIDA:
Se dá quando as taxas estão maiores no curto prazo. Isso pode significar uma desaceleração econômica e da mesma forma uma diminuição na demanda por crédito.
O que afeta a curva de juros no Brasil?
Agora que você compreendeu o que a curva de juros representa e como ela impacta seus investimentos, é hora de explorar os fatores que influenciam a sua formação:
- Condução da política monetária do Banco Central do Brasil.
- Expectativas de inflação.
- Indicadores econômicos, como crescimento do PIB e taxa de desemprego.
- Políticas fiscais e orçamentárias do governo.
- Eventos políticos e econômicos globais.
- Fluxos de capital estrangeiro.
- Sentimento de mercado e aversão ao risco.
- Mudanças nas taxas de câmbio.
- Perspectivas de crescimento econômico.
- Tendências de oferta e demanda por títulos de dívida.
Por fim, se você quiser saber mais sobre como a Curva de Juros pode afetar seus investimentos, fale com um de nossos Assessores. Eles podem te ajudar e ainda analisar sua carteira mais a fundo!