Vamos explorar o conceito de opções e como elas podem influenciar seus investimentos no mercado de derivativos.
O mercado de derivativos, embora possa soar complexo à primeira vista, compreende elementos essenciais para o funcionamento dos investimentos, sendo as opções um desses elementos cruciais. Se você é um entusiasta da bolsa de valores, compreender as opções é fundamental, pois elas concedem o DIREITO de comprar ou vender determinada ação em um momento futuro específico.
Para compreender como podemos utilizar as opções como parte de uma estratégia de investimento, é necessário familiarizar-se com os termos chave: CALL, PUT, STRIKE, TITULAR e LANÇADOR.
CALL
Trata-se de uma opção de compra, que confere ao titular o direito de adquirir um ativo a um preço e prazo previamente estabelecidos. Não é obrigatório para o titular exercer esse direito; ele pode optar por deixar a opção expirar sem utilizá-la.
PUT
Por outro lado, a opção de venda, conhecida como PUT, proporciona ao titular o direito de vender o ativo a um preço e prazo predeterminados. Assim como na opção CALL, o titular não é compelido a exercer esse direito.
STRIKE
O STRIKE é o preço predefinido nas operações de CALL e PUT, que determina o valor ao qual o ativo será comprado (no caso do CALL) ou vendido (no caso do PUT).
TITULAR
O titular é aquele que adquire a opção de compra ou venda do ativo.
LANÇADOR
Já o lançador é quem vende a opção para o titular, concedendo-lhe o direito de compra ou venda e assumindo a obrigação caso o titular opte por exercer a opção.
Qual é o objetivo do mercado de derivativos?
Esse mercado surgiu com o propósito de proteger e blindar a carteira de investimentos em momentos voláteis do mercado de ações, sendo usado como um “hedge”, uma espécie de seguro que garante um preço para os ativos em sua carteira. Além disso, oferece oportunidades para especulação, onde se busca obter lucro acima do que é comum em outros tipos de investimento. Ao comprar uma opção, o custo é fracionado, uma vez que você adquire o direito de executar uma compra ou venda do ativo subjacente.
Para ilustrar melhor, suponhamos que o preço de uma ação da empresa XYZ seja de R$ 100. Um investidor adquire uma opção de CALL com um preço de exercício (STRIKE) de R$ 105,00 e vencimento em um mês. O preço da opção é de R$ 5,00. Se o preço da ação da empresa XYZ subir para R$ 110,00 até a data de vencimento, o investidor pode exercer a opção e comprar a ação a R$ 105,00. Posteriormente, ele pode vender a ação no mercado aberto por R$ 110,00, obtendo um lucro de R$ 5,00 por ação.
Vencimento de uma Opção
O vencimento, também conhecido como data de exercício, é o prazo final em que o titular pode manter a opção ativa. Após essa data, a opção simplesmente expira sem valor.
Para padronizar o mercado, em maio de 2021, a B3 adotou medidas alinhadas com os padrões internacionais, tornando a terceira sexta-feira de cada mês a data limite para negociações.
Códigos das Opções:
Os códigos das opções são uma forma de identificar as opções negociadas na Bolsa de Valores. É importante entender como os códigos das opções funcionam para poder operar com opções.
As quatro primeiras letras do código das opções representam o ativo-objeto, que pode ser uma ação, um índice, uma commodity ou uma moeda. As letras são as seguintes:
- Ações: AAPL, PETR4, VALE3, etc.
- Índices: IBOV, IFIX, SMLL, etc.
- Commodities: PETRG, SUCR3, BOVL, etc.
- Moedas: USDBRL, EURBRL, CADHBRL, etc.
A quinta letra do código das opções representa o mês de vencimento. Seguem as letras:
| Mês | Opção de Compra (CALL) | Opção de Venda (PUT) |
| Janeiro | A | M |
| Fevereiro | B | N |
| Março | C | O |
| Abril | D | P |
| Maio | E | Q |
| Junho | F | R |
| Julho | G | S |
| Agosto | H | T |
| Setembro | I | U |
| Outubro | J | V |
| Novembro | K | W |
| Dezembro | L | X |
Os dois números do código das opções representam o preço de exercício. O preço de exercício é o preço pelo qual o investidor pode comprar ou vender o ativo subjacente.
Exemplo:
O código da opção de compra de uma ação da empresa Apple com strike price de R$ 100 e vencimento em setembro de 2023 é AAPL1U00.
Explicação:
AAPL: Ativo-objeto (ação da empresa Apple)
1: Mês de vencimento (setembro)
U: Preço de exercício (R$ 100)
00: Números de série
Vantagens e desvantagens do mercado de derivativos:
Vantagens:
- Alavancagem: Os derivativos permitem que os investidores operem com valores superiores ao seu capital disponível, ampliando o potencial de ganhos (mas também os riscos).
- Proteção: Os derivativos podem ser utilizados para proteger investimentos contra perdas, assim como em operações de hedge.
- Oportunidades de Arbitragem: Permitem aproveitar diferenças de preços entre diferentes mercados ou instrumentos financeiros.
Desvantagens:
- Risco: Os derivativos são instrumentos financeiros complexos e podem ser altamente arriscados.
- Custos: As operações no mercado de derivativos podem ser onerosas, devido a taxas de corretagem bem como outros encargos.
- Liquidez: O mercado de derivativos pode ser menos líquido do que outros, nesse sentido, dificultando a venda de posições.
Em suma, o ideal é ter um Assessor de Investimentos Dedicado para te ajudar a operar o mercado de derivativos. Para receber o contato de um Assessor, acesse este link!